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“看守自盗”:美国的害人精是如何炼成的

资料来源:饭统戴老板作者:楚团长

世界杯(世界杯),冰岛足球队刷了各社会交流媒体。 在这个“雄辩”队中,教练是牙医,门将是教练,后卫是包装工,队长是手球选手,但他们的表现称赞了世界。 但是,在10年前的2008年,有极光和火山的美丽岛国使全世界吃瓜的人吃惊:国家接近破产。

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2003年,冰岛开始迅速发展金融业。 曾经以渔业为支柱产业的人口小国,在支配冰岛金融业的3家银行、kaupthing、landsbanki、glitnir完成私有化后,仅5年时间就向海外贷款了1200亿美元,是冰岛gdp的10倍。

冰岛的人身是自助餐的后代,从来不怕冒险。 银行向炒股和房子者贷款,全体人员摇身一变成为投资大亨。

发财的冰岛人称私人飞机为滴滴,计划在伦敦市中心购买房子,花10万英镑去英国乡下打猎……冰岛人过生日时,花100万美元买英国著名歌手埃尔顿约翰( elton john ) 当时,冰岛不仅有打PK的教练,能投资的渔夫也在增加。

次贷危机引发的金融海啸暂时到来时,冰岛的银领域没有介入美国的次贷和相关债券,但流动性危机破坏了债台高筑的冰岛。 这是一个人口30万的国家,最高负债1000亿美元,平均每人负债33万美元。 最终冰岛政府宣布在国家一级破产。

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好人开始了在ebay拍卖冰岛的活动。 从不到2美元的拍摄价格,一次炒了几千万美元。

冰岛人最终倾家荡产,欠下巨额债务的冰岛曾经被英国列为恐怖主义国家,列入国际金融黑名单。

勤奋勇敢的冰岛人最终通过加强金融监管调整产业结构,偿还了外债。 回顾过去,冰岛人相当豁达,现在去冰岛就印有“wemaynothavecash,but we‘ve got ash’! (我们可能没钱,但有火山灰啊)纪念品,非常skr。

08年的奥斯卡记录片《Instagram》以冰岛解体为契机,解析了2008年的金融危机。 在谈到冰岛后,电影中冰岛大学教授gylfi zoega说:“(冰岛危机)是世界性的问题,在纽约不是也有同样的问题吗?”

这部纪录片中有信雅达的中文名字“监视自盗”,这个名字把电影像檄文一样,猛烈地谴责了政治家、学者和金融鳄鱼们。 很多大人物的出国也为以采访为中心的纪录片增光添彩,《间谍电影很多》的主人公马特·德蒙的解说员成为了这部纪录片的亮点。

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但是,这部左翼纪录片有意编辑了采访文案,因此中立性和客观性有偏差。 但这并不影响了解次贷危机原因的经典纪录片。 特别是,纪录片使用五个部分详细阐述了金融危机的前因后果。

1. howwe got there怎么到这里?

2. the bubble泡沫

3.the crisis危机

4 .帐户bility的责任

5.where we are now的现状是什么?

本文沿着马特·达蒙性感的声音讲述电影没有告诉你的幕后故事。

1 .监督管理的消失

今年p2p平台的激雷,书为悲伤的中国金融市场增添了凉爽,数万金融难民在杭州黄龙体育中心齐唱国歌的画面将成为中国金融史上的经典记忆。 事实上,所有中国金融市场的混乱、胡说八道、疯狂,都可以在美国金融史上找到身影。

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储蓄贷款协会( savings and loans associations )是美国特有的金融机构,向居民收取存款,向社会释放住房抵押贷款。 过去过着“363模式”的好生活。 利率的3%吸收资金,利率的6%被贷款,下午3点轻松地出去打高尔夫球。

进入20世纪80年代,金融创新使储蓄贷款协会陷入困境。 abs (资产支持证券)、mbs (抵押贷款支持证券)等新产品相继登场,越来越多的资产管理选择转移居民的存款,提取储蓄贷款协会的存款,投资新的金融产品,就像中国居民把存款转移到馀高宝一样。

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为了扭转不利局面,储蓄贷款协会开始呼吁国会开放监管。 信奉经济自由化的里根政府开放了储蓄贷款机构存款利率和投资方向的限制。 储蓄贷款机构像所有p2p一样,承诺高额收益,将资产大量投入各种高收益票据、短期融资等高收益金融资产。

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这些机构不惜大成本,让加利福尼亚州lincoln储蓄贷款所的老板charles keating等经济学家为自己的家庭拿出4万美元,取出将来成为联邦储备系统主席的格林斯潘,为自己写软文。

这个未来的美国中央银行行长发誓,写道keating的投资计划没有风险。 最终keating因诈骗罪被判处10年徒刑,罚款11亿美元,但格林斯潘安然无恙,升职了。 为了潘雅快鹿越过台的狼教授们,对下格林斯潘,担心会心痛。

许多承诺高收益的储蓄贷款所最终陷入了类傍先生的扩张,无法实现利润,必须吸收更多的存款。 到1989年,整个储蓄贷款领域已经到了破产的边缘。 无法向顾客支付利益,无数人在这场储蓄贷款危机中遭受了巨大的损失,这场危机的损失超过了1240亿美元。

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更重要的是,储蓄贷款危机使华尔街认识到格拉斯·斯蒂格尔法( glass-steagall act )是可以迂回的。

1929年的大衰退是美国金融史上最痛苦的记忆,也给美国带来了最严格的金融监督管理法案《格拉斯蒂格尔法》。 其最核心的精神是把银领域的业务和证券公司的业务完全分开,两者不能有共同的股东和相关的利益。

该方案自1933年发售以来,美国几乎50年来从未发生过重大的金融危机。 如果金融领域没有大而不倒的寡头,监督管理就会变得容易。

索罗斯在电影中说,金融市场天生就不稳定,就像巨大的邮轮,需要切断油室,避免邮轮倾斜后原油大量泄漏,在设计船的情况下必须有这样的想法。 大萧条后,金融分工监督管理相当于建立水密舱,放开监督管理相当于消除这些舱。

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楼继伟感叹朱镕基反复展现金融分工监督管理的远见,但实际上遵守法律的意识不强,机构监督管理能力不足不是中国的特殊国情。 金融业自身的马太效应决定了寡头出现时监管变成一句话空。

近年来,中国金融市场的各种混乱使一些大型金融牌照巨头的兴风不起浪。 中国的金融分工监督管理,陷入了某种厚实的这种薄他名的存亡。

储蓄贷款协会通过在国会游说,绕过了格拉斯·斯蒂格尔法对储蓄贷款领域投资对象的限制,瞧不起渴望投资领域工作的银行家们。 由于坚持不懈地向国会提供政治捐款,格拉斯·斯蒂格尔法被撕裂了。 1986年联邦储备系统允许银领域5%的收益来自证券业务,潘多拉魔盒打开后,无法收拾。

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从20世纪80年代到90年代,华尔街试图废除格拉斯·斯蒂格尔法案。

到1996年,在联邦储备系统主席格林斯潘的支持下,国会允许银行控股企业设立证券业相关企业,将银行证券业务收益上限提高到25%,格拉斯·斯蒂格尔法至此实质性失效。 1998年花旗银行和旅行者集团合并为花旗集团,成为世界上最大的金融服务企业,合并金额达到700亿美元。

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年后,在财政部长鲁宾和政府幕僚哈佛经济学教授萨默斯的推动下,美国众议院以214:213票通过了许可金融公司、经营银行、证券公司和保险业务的《金融服务现代化法案》。 经过25年的12次尝试后,美国国会终于为华尔街20年来超过3亿美元的政治捐款带来了奖励,废除了格拉斯·斯蒂格尔法。

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当时,罗伯特·宾财务长官( robert rubin )接到旅行者集团ceo桑迪威尔( sanford weil )与花旗集团合并的电话后,说:“你要购买美国政府吗? ”吓了一跳。

讽刺的是,在格拉斯·斯蒂格尔法被取缔的几天后,鲁宾接受桑迪威尔的邀请放弃了政治,成为花旗集团的二把手,在职期间的收入达到了1亿26,000万美元。

日益庞大的金融公司开始脱离监管缰绳,参与洗钱、欺诈、伊朗核计划和墨西哥毒枭……各种坏事很难写书,腐败的资本家把马克思的名言说成是“300%的利益,就把所有法律

在这个过程中,并不是没有人反对“去监督管理”。 电影中向观众介绍了商品期货交易委员会( cftc )主席布鲁克斯莉伯恩先生( brooksley born )。 born很早就积极呼吁监管衍生品,但她的警告被无视,被华尔街银行家视为死敌。

1999年6月1日,美国国会立法禁止cftc管理衍生品后,她被迫辞职。 金融危机爆发后,born当时的呼吁被推翻,成为了美国人的英雄。 2009年,她获得了“肯尼迪勇气奖”,表彰了“警告金融危机形成因素时表现出的政治勇气”。

随着计算机技术的成熟和金融监管的放松20世纪末的金融衍生品开始走上了大路。 巴菲特说,这种被称为大规模杀伤性武器的投资品种,结构多、杂、设计灵活是天生的赌博用具,很快就成了华尔街的宠儿。

有人试图监督管理这个行业时,华尔街再次离开国会打扰了。 2000年颁布的《商品期货现代化法案》直接禁止了合格市场参与者对金融衍生商品交易的监督管理。

从那以后,形势变得无法收拾,5大证券公司、2大财团、3家保险企业、3家评级企业控制下的华尔街开始了金融衍生品的大跃进。 以美国个人住房贷款为首,资产cdo (担保债务证明书)的资产规模急剧增加,因此金融机构将这些资产包出售给投资者,还开发了与cdo相比具有保险性质的金融衍生商品cds (信用违约交换)。

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金融地产一相遇,就赢了无数人。

此时次贷危机的配角一应俱全,无力的监管机构、贪婪的金融寡头、完美的做法空工具只是等待着主人公疯狂的投机者的加入。

2 .泡沫与危机

如果发行住房贷款的金融机构背后有持续的cdo销售运输火力,他们不在乎借款人能否偿还贷款,大部分贷款申请都放绿灯。 个人信用的缓和对房价意味着什么,最深的可能是中国人。 从1996年到2006年,全美房价上涨了一倍。

不要看中美贸易战的激烈。 两国人民在炒作路上几乎一样。 许多美国人想慷慨解决,拿出几百美元参加培训班学习如何买房子。

次贷总额在10年间从每年300亿美元上升到6000亿美元,华尔街的鳄鱼们在这场信贷泡沫中赚的盆满钵满,2006年标杆500家公司的40%的极润来自金融公司。 我们总是把大a股的一半利润赚到银行,其实美帝也无处可去。

烈火煮油,花锦盛世中,奇怪的事无人问津了。 投行的平均经营杠杆率达到33:1,美国证券交易委员会的风控部门将人员减少到1人,评级机构强调只能反复参考自己的结论……。

每个人都沉浸在房价永远上涨的繁荣中,而华尔街扭曲的薪酬体系成为这个全民狂欢中引起波澜的因素。 金融官员面临高额销售扣除的情况下,职业道德首先成为被抛弃的对象。

高盛一边向投资者大量销售cdo,一边从aig那里购买了220亿美元的cds。 这样,未来投资者损失越多,高盛就越受益。 摩根士丹利也以同样的操作被维京政府养老金协会以欺诈罪起诉。 年高盛干部在国会面前被提问时,对外销售内部邮件中揭露了被称为狗屎的产品,上演了现实版的《华尔街之狼》。

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莱昂纳多电影像素水平的再现再现了华尔街人当时傲慢奢侈的生活,在妓女、毒品和豪宅面前,人性不堪一击。

电影中展示的银行家们的豪宅

位于富裕地区的hamptons (离纽约市中心两个小时的路程)

在这个每个人都很自信的牛市上,很多人都没有想到房价下跌时会发生什么。 当联邦储备系统主席伯南克在电视上出现“we‘veneverhadadeclineinhousepricesonanation widebasis’(我们没有经历过全国性房价下跌)”时,许多美国人闪现了一种想法

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金融界的习性是在音乐停止之前跳舞,但狂热的投资者经常注意到音乐早就停止了。

2007年2月,汇丰控股为增加美国次贷业务中18亿美元的坏账做准备,两个月后,美国第二大次抵押贷款企业新世纪金融申请破产保护。 老百姓已经无力偿还过高的杠杆,投行者有数千亿美元的房贷、cdo、无法控制的不动产开始注销。

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这个时候,离开市场很久的政府和联邦储备系统还在鼓里,没有意识到问题的严重性,接下来的美国次贷市场的利益空的消息使市场混乱,欧美股票市场全线暴跌。

2008年3月,美国第五大投行贝尔法斯特的现金枯竭首先倒下,然后是我们前影评人“大而不倒”中讲述的故事。 住宅地美、住宅利美被政府接管,米林、雷曼兄弟相继倒台,美国政府花了1500亿美元成为aig的最大股东。

当然,有些人在这个过程中获得了暴利。 例如,我们的第一位影评人主人公john paulson正在制作“与投行合作,积极制作越来越多的CDO空”。 很明显,在这部纪录片中他是个否定的人物。

《监视自盗》中立场的大空头john paulson

本系列影评人第一篇主人公

美国1929年以来最严重的金融危机轰鸣而来,无数人流离失所,据准确预测金融危机的“最后一天博士”鲁比尼统计,损失超过数千亿美元,3千万人失业,美国国债急剧翻倍。

3 .责任和现状

谁应该对这场大灾难负责? 把矛头指向了金融机构的干部们。

雷曼兄弟ceo理查德·富尔德在企业倒闭后也获得了4亿8400万美元的红利,美林证券ceo斯坦·奥尼尔辞职后也获得了1亿6000万美元的离职金,aig的金融产品部门在巨额损失后仍以每月100万美元的高薪留学……

“为什么金融“工程师”的收入会从4倍增加到100倍? 真正的工程师建桥,金融工程师筑梦。 这些梦想变成噩梦的时候,需要别人买。 ”。 中国银监会最高经济顾问沈连涛一词中的。

前imf执行董事斯特劳斯·卡恩在美国财政部长官亨利·保尔森主持的派对上表示,美国金融机构的大佬们应该增加监管。 我们太贪婪了,自己控制不了”。

大男人们嘴上说一套,落在其实是另一套。 金融危机后,美国的金融寡头们变得更巨大,jp摩根收购贝尔法斯特,美国银行吞并了美林证券,富国银行吞并了美联银行……

他们把自己的触角延伸到华盛顿深处,从1998年到2008年华尔街在国会游说和政治捐款上花费了50亿美元,期待着有利于金融领域的政策。

而且,辛辣地批评被华尔街收购的专家,哈佛教授马丁、哥大学商学院院长哈佛等在直接的问题和快节奏的蒙太奇面前,看起来是不可避免的。

前联邦储备系统理事弗雷德里克·米什金2006年收到冰岛商务部12.4万美元,写了《关于冰岛金融稳定性》。 冰岛破产后,他偷偷把简历上这篇论文的名字改为“关于冰岛金融不稳定性”,失去了节操。 对于记者的反对讯问,我只能腼腆地说这应该是印刷错误。

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随着美国以前传达的制造业衰退,美国一般劳动力面临着世界25亿人口的竞争,社会差距迅速扩大。 社会资源进一步向富人倾斜,90%的人从1989年到2007年破产,财富逐渐集中在最富有的1%的手中。

这部纪录片是在年拍摄的,是奥巴马推进《金融监督管理改革法》的时候了。 但是,电影对这次改革期待不大,奥巴马政府采用的萨曼莎、盖斯纳、伯南克等出身华尔街,是金融危机的制造者,坦率地说,(奥巴马政府是华尔街的政府)。

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电影表明了对美国金融监管的不满,临近结束提出了反对审问。 为什么美国没有金融高管被刑事起诉,也没有因证券欺诈被刑事起诉的企业? 金融业声称背叛了社会,批评了华尔街的鳄鱼们。

但是,美国政府和华尔街的关系不会像电影中谴责的那样“狼狈强奸”。 事实上,美国政界对次贷危机进行了深刻反省,最具代表性的是奥巴马签署的《金融监督管理改革法案》。

《金融监管改革法案》也被称为“多德·弗兰克法案”,由两位议员barney frank和chris dodd共同推进,其核心精神对大规模不倒的金融巨头重新祭奠监管的束缚,允许金融机构分割,金融衍生

在《金融监管改革法案》实施的8年间,彻底的美国经济逐渐摆脱了次级贷款危机的影响,S&P500种指数比07年翻了一倍,苹果、亚马逊、facebook等高科技企业股价的栈创新很高,美国经济

不如说当时强烈介入金融危机,几乎依靠自己的力量扭转世界经济颓废的中国,现在陷入了杠杆和贸易战的泥潭,失去了曾经的活力。

海通姜超老师写的《这几年我们错过的三次水》中,总结了过去十年中国排放的水:第一次08-09年,因为美国不好。 第二次是11年到12年,因为欧洲不好。第三次是14-15年。 因为我们自己不好。

结果,所有的放水都流入了房地产领域相当一部分,货币多,房价越来越高,负债越来越高。

过去十年,在美国努力监督管理折磨人的时候,我们似乎正在培育房地产领域的这个巨大吸水怪物。 老牌经济学家痛心地总结说,如果给这个怪物饲料,30岁以下的年轻人应该洗。

因此,建国后虽然不太精致,但在房地产领域,很可能有一部分领域先修炼,采取允许其他领域一起修炼的政策。 但是,与希望相反,房价和负债吞噬了我们有限的帐篷空之间,但把它们关起来的篮子一直在路上,从来没有到达。

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