【典型拆股范例：拆分后大幅上涨】

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每日经济信息(博客，微博)记者曾子建

拆除腾讯股份后，股价是被投资者追赶大幅上涨，还是继续维持调整态势？ 这个问题只能等待最终的市场表现来解决。 但是，与香港股票市场和腾讯匹敌的科技类股票的解体例子，可能值得参考。

据《每日经济信息》记者统计，许多拆股企业在拆股后确实引起了投资者的活跃支持，同时出现了巨大的上涨行情。

样本1 :株王宏利金融先抑制后扬

腾讯控股之前，港股最初的高价股票是来自加拿大的金融服务企业宏观利率金融( 00945，hk )。

在1999年，宏利金融已经是接近100港元的高价股票。 2002年进行阶段性调整后，宏观利率金融始于147.5港元低位，开始了长达4年的超大型牛市。 截至2006年5月12日，宏利金融创历史最高的580港元。 之后，企业宣布了拆除股票的计划，分发红股1用一种方法拆除股票，其目的也类似于腾讯，即吸收越来越多的投资者来增加流动性。

拆股前一天的2006年5月23日，宏利金融新闻以526港元收到。 拆除股票那天，宏观利率金融股价下跌到268港元，收到263.8港元。 此后近一个月，宏利金融持续下跌，至6月26日最低跌至241.6港元。 然后，宏观利率金融再次进入上升通道，到2007年11月7日为止上升到最大360.2港元，比上一期低价累计上升近50%。 但是，随着2008年金融风暴的到来，宏利金融首先进入，下跌幅度很大。

样品2 :宝姿解体后3年跳高7倍

宝姿( 00589，hk )是家喻户晓的企业品牌服装公司，2003年上市之初，股价非常平板，成交非常罕见，每天的交换率在0.1%以下。 但是，2004年11月16日，宝姿实施1解体4的解体方案后，其股东性被彻底激活，同时迎来了超大型牛市。

拆股前一天，宝姿股价以15.95港元收盘，拆股当天收盘价在4港元左右。 和宏利金融一样，之后的一个月，宝姿股价在维持了一定期间的调整后，开始上涨。 从2005年到2008年初，期间宝姿股价也有急剧的阶段性调整，但整体趋势以上升为主。 2008年1月10日，宝姿的最高价格达到31.5港元，拆除股票3年来，宝姿股价累计上涨750%。

样品3 :两家房地产企业共同上升

富力地产( 02777，hk ) 2005年7月在香港上市后，股价首先暴涨，上市当初的股价只有10港元左右，不到一年就达到了50港元的历史高价。 之后，富力地产开始计划拆除股票。 2006年9月末，富力地产实施了一成四股，股价从40港元下降到10港元。 之后，富力房地产基本面发生了变化，企业从房地产开发商转移到房地产投资者也刺激了股价。 2007年11月1日，富力房地产涨到45.6港元，之后才跌至首位。 拆股计算，富力地产区间最大涨幅为456%。

共同不动产( 00056，hk )的股权分割也是值得关注的例子。 和富力房地产一样，从2005年到2005年，房地产股票有非常大的涨幅，共同房地产解体前的最高价格达到了16.3港元，这个价格比2005年上涨了近4倍。 2007年8月，联合房地产公布了一成10分的股权分置计划，股价也从13港元下降到1.3港元左右。 拆除股票后，联合房地产交易明显活跃，平均换手率大幅提高。 直到同年11月，联合地产股价最高上涨到3.6港元后才下跌。

样品4 :拆除百度股票后涨幅倍增

宏利金融、宝姿、富力、联合地产都是港股企业，但与腾讯所在的领域完全不同。 年在美国上市的百度，拆股的参考意义可能更强。

年谷歌宣布退出中国市场后，百度在中国搜索市场上独树一帜，解体机构纷纷提高了百度股价的预期，百度股价也上涨了。 年初，百度股价在400美元左右。 4月29日，百度发表了美丽的四季报(净利润7040万美元，比上年增加165.3% )，当天股价最高上涨到718美元。 事实上，百度股价超过700美元后，企业管理层的担忧越来越大。 因为股价过高对股票流通不利。 因此，百度实施一成十分钟的解体，解体股票后，百度股价成为解体股票前的十分之一。

百度解体股票后，股价相应下降到70美元以上，经过一段时间盘整后，再次进入上涨通道。 到2009年7月，百度股价最高上涨到165美元后。 拆除股票后，百度股价累计超过130%。